Alpha Sector Report：PROMPTトークンが注目されている理由

AIとクリプトの交差点は、単なる話題ではありません。それは、ソフトウェアがどのように構築され、価格設定され、オンチェーンでガバナンスされるかの構造的な変化です。その変化の中で、「プロンプトエコノミー」――高品質なプロンプト、ファインチューニングされたエージェント、タスクパイプラインのマーケットプレイス――は、トークンがキュレーション、利用、ガバナンスの価値を蓄積できる新しいカテゴリーとして浮上しています。だからこそ、PROMPTトークンのコンセプトが私たちのレーダーに載っているのです。

本レポートでは、セクターの状況、プロンプトエコノミートークンに求めるもの、主要なリスク、そして実務におけるカストディと実行の評価方法について概説します。

AI x Cryptoの背景

AIシステムは、よりエージェント的で能力が高くなり、構造化された入力（プロンプト）と再現可能なワークフローへの需要を加速させています。OpenAIのo1ファミリーのような進歩は、ツールを使用し、タスク中にオンチェーンデータを取得する推論重視のエージェントへのシフトを強調しており、プロンプトとエージェントの行動のためのプログラム可能で検証可能な市場のケースを強化しています。エージェントの最前線におけるコンテキストについては、OpenAIのo1シリーズの発表を参照してください。OpenAI o1。

Llama 3.1シリーズのようなオープンソースモデルは、開発者のサーフェスエリアを拡大し続けており、これは分散型エコシステムとパーミッションレスなコンポーザビリティに不可欠です。Llama 3.1。同時に、オンチェーンインフラストラクチャも成熟しています。

• L2Beat が追跡するモジュラー実行とL2の成長は、エージェントワークフローの実行とエコノミクスのオンチェーン決済をより安価にします。
• リステーキングとAVSの設計は、オフチェーンサービスとオラクルスタイルの証明を保護する新しい方法を開きます。EigenLayerドキュメント を参照してください。
• AIエージェントのためのハイブリッドコンピューティングとデータフィードは進化し続けています。ChainlinkのAI統合 を参照してください。

これらすべてが、投資可能な前提をサポートしています。分散型プロンプトマーケットプレイスとエージェントネットワークをガバナンスし、調整するトークンは、キュレーション、決済、利用を通じて価値を蓄積する可能性があります。

PROMPTトークンが実現できること

ここでは「PROMPT」は、分散型プロンプトマーケットプレイスまたはエージェントネットワークに沿ったトークン設計を指します。異なるプロジェクトが同じ名前を採用する可能性があります。明確さには、コントラクトレベルの検証とドキュメントが必要です。一般的に、私たちは次のようなメカニズムを探します。

• 作業とキュレーションのためのステーキング
  • キュレーターはPROMPTをステークして品質を示し、手数料の一部を獲得し、スパムや盗用でスラッシュ（没収）されます。これは、The Graph のようなインデックスプロトコルで探求されているキュレーションメカニズムに似ています。
• プロンプトとエージェントパイプラインの利用手数料
  • エンドユーザーは、プロンプトごと、推論ごと、またはタスク実行ごとに支払います。手数料は、作成者、キュレーター、ノードオペレーター間で分割できます。
• ガバナンスとレジストリ制御
  • トークンは、パラメータ変更（手数料率、スラッシュ閾値）、レジストリ更新、および新しいエージェントクラスの追加へのアクセスを制御します。
• 評判とSybil対策
  • 担保付きの参加は、レビュアー、モデルオペレーター、マーケットプレイスモデレーターのインセンティブを一致させるのに役立ちます。

これが実装されれば、この構造はプロンプトを、測定可能な収益ポテンシャルを持つ、希少でコンポーザブルな資産に変え、一度限りのマーケットプレイスから共有インフラストラクチャへと移行します。Web3には、Ocean Protocol やオラクルネットワークのようなデータおよびサービス市場における類似の前例が存在します。

私たちが重要視する需要ドライバー

• エージェントの採用曲線
  • エージェント機能や、自動化されたフローをオーケストレーションできるEIP-4337スマートアカウントを組み込んだウォレットとdappsの成長。ERC-4337 を参照してください。
• 開発者の生産性
  • GitHubのアクティビティ、リリース頻度、エージェントツールキット（例：Coinbase AgentKit）やその他のSDKとの統合。
• オンチェーン経済の牽引力
  • プロンプト/エージェントのユニークな購入者、手数料のボリューム、マーケットプレイスが展開されるネットワーク全体でのリテンション。
• 品質と出所
  • 透明性のあるプロンプトの作成、バージョン管理、および盗用対策（例：暗号署名またはレジストリ）。

マクロコンテキストについては、クリプト全般における長期的な開発者のエンゲージメントは、Electric Capital Developer Report でよく文書化されています。

PROMPTエコノミートークンを評価する方法

複数のプロジェクトが類似の名前を使用する可能性があるため、標準化されたチェックリストを適用します。

• コントラクトとチェーンの検証
  • Etherscan または関連エクスプローラー（EVM以外のネットワークの場合）を通じて、正規のトークンコントラクトとチェーンを確認します。
• トークンメカニクスと供給
  • ERC-20の実装とベスティングスケジュールを読みます。需要を圧倒する可能性のある、クリフ（ロック解除期間）が多いアンロックは避けます。基準については、ethereum.org: ERC-20 を参照してください。
• 手数料と分配フロー
  • ユーザーから作成者、キュレーター、ノードへ手数料がどのように移動するかをマッピングします。収益がトークンの買い戻し、ステーキング利回り、またはトレジャリーの成長を支えているかを確認します。
• 監査とセキュリティ体制
  • 形式的な監査、継続的なテスト、および一般的なDeFiおよびマーケットプレイスの攻撃ベクトルに対する緩和策を探します。
• オンチェーンメトリクス
  • ホルダー分布、主要DEXでの流動性深度、Dune のような分析ダッシュボードを介したマーケットプレイス収益を観察します。

また、広範なインフラストラクチャートレンド（L2デプロイメント、リステーキング統合、ハイブリッドコンピューティング/オラクル）との整合性を評価し、マーケットプレイスがクロスチェーンでスケーリングできるかどうかを判断します。

主要なリスク

• 品質保証と盗用
  • 堅牢な出所とキュレーションのスラッシュがない場合、マーケットプレイスはスパムに陥ります。ワークトークン設計は、低品質の提出物に対して結果を強制する必要があります。
• モデルのドリフトと互換性
  • プロンプトはモデル間で普遍的にポータブルではありません。アップデートはワークフローを壊し、リピート利用を減らす可能性があります。
• Sybil耐性
  • 報酬は不正に操作される可能性があります。ステーキング、評判グラフ、およびID証明は慎重に調整する必要があります。
• 法的および規制上の考慮事項
  • 収益分配または投資期待に関連付けられたトークンは、証券規則に関与する可能性があります。SECのデジタル資産フレームワーク SEC Digital Asset Framework および仮想資産に関するグローバルAMLガイダンス FATF Virtual Assets を参照してください。
• 実行リスク
  • 魅力的なUXと統合がない場合、たとえよく設計されたトークンエコノミーであっても、ユーザーを維持することは困難です。

PROMPTが注目されている理由

• 急成長しているニーズに対応しています：高品質で再現可能なエージェントワークフロー。
• マーケットプレイスモデルは、オンチェーン決済とネイティブにコンポーザブルです。
• トークン化されたキュレーションは、中央集権的なプラットフォームがしばしば失敗する場所でインセンティブを一致させることができます。
• このセクターは、L2のスループットの向上と進化するリステーキングプリミティブの恩恵を受けており、検証可能なオフチェーン推論とデータ証明への道を開いています（EigenLayerドキュメント、Chainlink AI）。
• エージェントとツールの使用を中心とした開発者エコシステムは、オープンソースコラボレーションを優先して拡大しています（Llama 3.1、Coinbase AgentKit）。

私たちは名前だけで投資するわけではありません。私たちの関心は、透明性のあるトークンメカニクス、監査済みのコントラクト、実際のユーザー需要、および信頼できるキュレーションシステムという条件に基づいています。

参加前の実用的なステップ

• Etherscan のような信頼できるエクスプローラーで公式トークンコントラクトを検証します。
• トークン供給、ステーキング、スラッシュルールのドキュメントを読みます。
• 手数料がトークンステークホルダーに帰属するか、純粋にオペレーターに帰属するかを確認します。
• 監査と未解決の問題を確認します。アップグレード可能性と管理者コントロールを確認します。
• Dune の分析で、流動性とホルダーの集中度を監視し、アンロックイベントを追跡します。

カストディとトランザクションの衛生管理

新しいセクターの新しいトークンは、しばしば急速なイテレーションで出荷されます。そのため、オペレーションの衛生管理が不可欠です。

• ブラインド承認を避け、不要な許可は定期的に取り消します。
• アローリストを使用し、マーケットプレイスとやり取りする前にコントラクトアドレスを検証します。
• 大規模な転送およびステーキング操作には、オフライン署名を優先します。

マルチチェーンアセットの専用コールドストレージが必要な場合、OneKeyハードウェアウォレットは、オープンソースファームウェア、EVMおよびL2サポート、およびコミットする前にコントラクトインタラクションを検証するのに役立つクリアサインを提供します。PROMPTエコノミーマーケットプレイスを探索しているビルダーやアクティブユーザーにとって、この組み合わせは、承認の誤用や署名エラーのリスクを軽減します。

結論

プロンプトエコノミーは、AIエージェントとオンチェーン調整の交差点に位置しています。適切に設計されたPROMPTトークンは、検証可能なメカニクス、堅牢なスパム対策、および透明性のある収益フローを提供することを条件に、作成、キュレーション、および利用のための経済的バックボーンとして機能することができます。インフラストラクチャが成熟し、実世界の需要が現れるにつれて、このカテゴリーを引き続き追跡していきます。いつものように、コントラクトを検証し、手数料の流れを理解し、参加する前にキーを保護してください。