비트코인 가격 상승 이유

LeeMaimai

/2025년 10월 14일

주요 결과

• 현물 ETF의 출현은 비트코인 시장 접근성을 혁신적으로 변화시켰습니다.

• 반감기로 인해 비트코인의 신규 공급이 줄어들어 가격 상승 압력을 가할 수 있습니다.

• 거시 경제 상황은 비트코인 가격에 중요한 영향을 미치며, 금리와 유동성에 대한 기대가 핵심입니다.

• 규제의 명확성은 기관 투자자들의 참여를 촉진하고 시장의 안정성을 높입니다.

• 안전한 포지션 구축을 위해 하드웨어 지갑을 통한 자산 관리가 중요합니다.

비트코인은 2024-2025년에 걸쳐 의미 있는 상승세를 보이며 개인 투자자와 기관 투자자 모두의 관심을 새롭게 끌고 있습니다. 이러한 헤드라인 움직임을 넘어, 구조적인 힘들이 작용하고 있습니다. 지속적인 현물 ETF 수요, 반감기로 인한 프로그래밍된 공급 감소, 거시 유동성 기대감 개선, 그리고 규제 성숙화 등이 그것입니다. 이 글에서는 이러한 랠리의 주요 동인, 주목해야 할 위험, 그리고 안전하게 포지션을 구축하는 방법에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

현물 ETF 효과: 구조적 수요, 실시간 흐름

2024년 1월 미국 현물 비트코인 ETF의 등장은 전통적인 포트폴리오가 규제된 상품을 통해 투자할 수 있게 함으로써 시장 접근성을 혁신적으로 변화시켰습니다. 이러한 상품들은 매일 수요를 통합하여 공개 시장에서 비트코인을 매수함으로써, 유기적인 공급을 상회하는 꾸준한 매수세를 형성할 수 있습니다.

순발행 및 환매에 대한 통합된 보기를 위해, Farside에서 관리하는 널리 참조되는 유입 대시보드는 현물 비트코인 ETF 활동에 대한 일일 업데이트를 제공하여 투자자들이 모멘텀과 잠재적인 공급 흡수량을 맥락화하는 데 도움을 줍니다. 각 섹션 끝에서 Farside 비트코인 ETF 유입 페이지를 통해 최신 데이터를 확인하세요: 현물 비트코인 ETF 유입 요약.
상품 범주 및 승인 경로에 대한 배경 정보는 이 개요에서 비트코인 ETF의 역사와 글로벌 분포를 다룹니다: 비트코인 상장지수펀드.

ETF 유입은 반복적이고 규칙 기반의 수요 원천이기 때문에 중요합니다. 재량적 거래자와 달리, ETF는 투자자 구독에 맞춰 기초 비트코인을 매수하고 보관합니다. 시간이 지남에 따라 이는 유동 공급을 기계적으로 줄이고 현물 시장이 얇을 때 가격 움직임을 증폭시킬 수 있습니다.

반감기: 프로그래밍된 공급 감소

비트코인의 통화 정책은 협상이 아닌 코드로 정해져 있습니다. 약 4년마다 블록 보조금이 절반으로 줄어들어 신규 발행 속도가 감소합니다. 2024년 4월의 최근 반감기는 블록당 보상을 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄였습니다. 발행량이 감소함에 따라 수요를 충족시키기 위해 사용 가능한 순 신규 공급이 줄어들고, 추가 구매자는 더 높은 가격에 장기 보유자로부터 코인을 확보해야 합니다.

간결한 기술 개요와 역사적 맥락은 여기에서 찾을 수 있습니다: 비트코인 반감기.

이러한 공급 측면의 감소가 즉각적인 상승을 보장하는 것은 아닙니다. 시장은 종종 기대감을 가격에 반영하지만, 이는 장기적인 수요와 공급의 균형을 변화시킵니다. 꾸준한 ETF 매수와 결합하여 유통되는 신규 코인이 줄어들면 시장이 더욱 타이트해질 수 있습니다.

거시적 순풍: 금리, 유동성, 위험 선호도

암호화폐는 거시 경제 상황에 면역이 없습니다. 금리 추세 및 유동성에 대한 기대는 비트코인을 포함한 모든 자산 클래스의 위험 프리미엄에 영향을 미칩니다.

CME FedWatch 도구를 통해 시장 내재 금리 기대치를 추적할 수 있습니다. 이 도구는 연방 기금 선물에 기반한 향후 FOMC 결정 확률을 보여줍니다: CME FedWatch 도구.
인플레이션 역학 또한 위험 선호도와 실질 수익률 고려 사항에 영향을 줍니다. 미국 노동통계국은 공식 CPI 데이터와 방법론을 제공합니다: 미국 CPI 개요.

시장이 금융 조건 완화 또는 인플레이션 안정화를 예상할 때, 투자자들은 종종 성장 자산 및 대체 자산으로 이동합니다. 비트코인은 명확한 발행 일정과 확대되는 기관 접근성을 갖춘 유동적이고 글로벌 거래 가능한 자산으로서 혜택을 볼 수 있습니다. 반대로, 금리의 급격한 변화, 예상치 못한 인플레이션, 또는 달러 강세는 시장에 일시적인 압력을 가할 수 있습니다. 이는 거시 경제 일정을 면밀히 주시해야 하는 이유 중 하나입니다.

온체인 및 시장 구조: 회복력 및 성숙

내부적으로 비트코인 네트워크는 견고하게 유지되고 있습니다. 해시율 — 네트워크를 보호하는 총 컴퓨팅 파워의 지표 — 는 반감기 이후에도 상승 추세를 보이며, 이는 채굴자들의 자본 투자와 신뢰를 반영합니다.

과거 해시율 데이터 및 차트: Blockchain.com 해시율.

높은 해시율은 일반적으로 더 큰 보안과 채굴자 경쟁을 의미합니다. 반감기로 인해 블록 보상이 감소하지만, 채굴자들이 효율적인 채굴 장비를 최적화하고, 더 저렴한 에너지를 확보하며, 상승하는 거래 수수료 역학을 활용함에 따라 네트워크는 계속해서 해시율을 유치하고 있습니다.

더 넓게 보면, 비트코인 주변의 거래 인프라 — 현물 거래소, 규제된 ETF, 주요 플랫폼에 상장된 선물 — 가 성숙해졌습니다. 규제된 플랫폼과 암호화폐 네이티브 플랫폼 전반의 가격 발견 기능이 개선되었고, 베이시스 및 펀딩 비율은 더 면밀히 모니터링되며, 대부분의 시간 동안 유동성은 더 깊어졌습니다. 이러한 변화는 암호화폐의 내재적 위험이 높음에도 불구하고, 고립된 변동성 주머니가 확산될 가능성을 줄입니다.

규제: 명확한 규칙이 자본을 해제합니다

주요 관할권 전반에 걸쳐 규제 명확성이 확대되면서, 규정 준수를 유지하면서 기관이 참여할 수 있는 경로가 제공되었습니다. 유럽 연합에서는 암호화폐 자산 시장(MiCA) 프레임워크가 발행, 스테이블코인 및 서비스 제공업체에 대한 규칙을 단계적으로 도입하고 있으며, 이는 회원국 전반에 걸쳐 표준을 조화시킬 것입니다.

유럽 위원회의 MiCA 공식 개요: MiCA 프레임워크.

일관된 표준이 등장함에 따라, 수탁자는 운영 및 법적 위험을 관리하는 데 더 편안함을 느낍니다. 명확한 규칙이 시장 위험을 제거하지는 않지만, 일부 기관을 관망세로 유지했던 불확실성 프리미엄을 줄여줍니다.

기술 및 새로운 내러티브

가격 외에도 비트코인의 기술 및 문화적 환경은 계속 진화하고 있습니다. 인스크립션 프로토콜, 새로운 토큰 표준, 또는 레이어-2 확장과 같은 가장자리의 혁신은 새로운 개발자와 사용자를 생태계로 끌어들여 수수료와 채굴자 수익을 증대시키고 비트코인의 인식된 유용성을 확장할 수 있습니다.

인스크립션 및 번호 매기기 메커니즘에 대한 입문서는 공개 문서를 참조하십시오: Ordinals 문서.
2024년 반감기 무렵 출시되어 비트코인에서 대체 가능한 토큰 발행을 간소화하기 위한 Runes 프로토콜에 대한 기술적 소개는 여기에서 확인할 수 있습니다: Runes란 무엇인가?.

비트코인의 핵심 가치 제안은 여전히 예측 가능한 발행량을 가진 건전한 화폐이지만, 이러한 인접한 개발은 온체인 활동을 촉진하고, 수수료 시장에 기여하며, 반감기 이후 채굴자 경제를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 모든 것이 장기적인 네트워크 건강을 지원합니다.

추세를 바꿀 수 있는 것들: 주요 위험

강력한 상승 추세조차도 좌절에 직면할 수 있습니다. 다음 사항들을 주시하십시오.

ETF 유입 반전: 꾸준한 유입이 순풍이었습니다. 상당한 환매 또는 기관 할당의 중단은 모멘텀을 약화시킬 수 있습니다. 변경 사항을 파악하려면 일일 유입을 참조하십시오: 현물 비트코인 ETF 유입.
거시적 충격: 예상보다 뜨거운 인플레이션, 정책 서프라이즈, 또는 유동성 긴축은 위험 감수성을 빠르게 압축시킬 수 있습니다. CME FedWatch 도구의 정책 날짜와 BLS CPI 달력의 CPI 발표를 주시하십시오.
규제 조치: 주요 시장의 집행 개발 또는 새로운 제한은 심리에 영향을 미칠 수 있습니다. EU의 MiCA 단계적 채택은 명확성의 긍정적인 예이지만, 글로벌 상황은 여전히 역동적입니다.
채굴자 압박: 가격이 조정되는 동안 거래 수수료 수입이 줄어들면, 한계 채굴자들이 압박에 직면할 수 있습니다. 해시율 차트로 네트워크 보안을 추적하고, 급격한 하락 동안 채굴자 항복 징후를 주시하십시오.

안전하게 포지션을 구축하는 방법: 자체 보관의 장점

가격 상승은 참여를 유도하지만, 운영 보안의 위험도 높입니다. 거래소, ETF 또는 OTC 데스크를 통해 구매하든 관계없이, 자산을 통제하는 가장 강력한 방법은 하드웨어 지갑을 사용한 자체 보관입니다. 잘 설계된 장치는 개인 키를 오프라인으로 유지하고, 검증된 거래 워크플로우를 지원하며, 이미 사용 중인 지갑과 통합됩니다.

설정을 업그레이드하려는 경우, OneKey는 다음과 같은 사항에 중점을 둡니다.

오픈 소스 보안: 투명한 펌웨어 및 재현 가능한 빌드로 검사 및 검증이 가능합니다.
강력한 키 보호: 검증된 서명 및 암호 구문 지원을 갖춘 보안 요소 아키텍처.
실용적인 UX: 멀티체인 지원, 명확한 서명 프롬프트, 원활한 일상 사용을 위한 인기 소프트웨어 지갑과의 호환성.
고급 기능: 코인 제어, PSBT 워크플로우, 공격 표면 최소화를 위한 에어갭 작동 옵션.

빠르게 변화하는 시장에서 보관 실수는 종종 영구적입니다. 하드웨어 지갑은 시장 위험(가격 변동성)과 운영 위험(키 손상)을 분리하여 사이클 전반에 걸쳐 보유할 수 있는 자신감을 제공합니다.

마무리 생각

비트코인의 최신 상승세는 단순히 투기적인 물결이 아닙니다. 이는 현물 ETF의 구조적 수요, 반감기로 인한 발행량 감소, 개선되는 거시 기대감, 성숙해지는 시장 인프라, 그리고 명확해지는 규제의 복합적인 결과입니다. 이러한 요인들이 변동성을 완전히 제거하지는 않지만, 함께 더 건강하고 회복력 있는 시장을 지원합니다.

신뢰할 수 있는 데이터를 통해 정보를 얻고, 위험을 존중하며, 자산을 적절하게 보호하십시오. 많은 참가자들에게 OneKey와 같은 하드웨어 지갑을 사용한 자체 보관은 비트코인 진화의 다음 단계에 참여하면서 통제력을 유지하기 위한 실질적인 단계입니다.

참고 자료: