什么是 dYdX？领先的去中心化衍生品交易所
要点总结
• dYdX 是一个非托管式衍生品交易所，专注于永续期货。
• 交易者可以通过杠杆和交叉保证金管理风险，享受透明的链上记账。
• dYdX Chain 提供高吞吐量和低延迟，确保交易的快速和可靠。
• DYDX 代币用于网络治理和激励，持有者可参与链上决策。
• 安全使用 dYdX 需要兼容的钱包和定期检查权限。
去中心化衍生品市场发展迅猛，而 dYdX 则成为最成熟的永续期货交易平台之一。dYdX 最初是一个基于以太坊的协议，如今已发展成为一个拥有自主高性能应用链的生态系统，集交易所级别的性能与非托管式控制于一体。本文将介绍 dYdX 是什么，它目前如何运作，交易者为何选择它，以及如何安全地开始使用。
概览：dYdX 提供什么
dYdX 是一个专注于永续期货的非托管式衍生品交易所。交易者可以开立多头或空头头寸，并使用杠杆，通过交叉保证金管理风险，同时享受透明的链上记账。该协议是开源的，由社区治理，并由 DYDX 代币驱动。您可以在 dYdX 官方网站 dYdX Exchange 了解更多。
- 网站：dYdX Exchange
- 代码库：dYdX Protocol GitHub
- 基金会动态：dYdX Foundation Blog
从 L2 到应用链：dYdX v4 (dYdX Chain)
为了克服通用层协议的局限性，dYdX 推出了自己的应用链（通常称为 dYdX v4 或 dYdX Chain），该链基于 Cosmos SDK 和 CometBFT 共识引擎构建。这种架构优先考虑：
- 满足订单簿交易所需的高吞吐量和低延迟
- 确定性、透明的撮合和结算
- 主权治理，负责上币、风险和费用政策
迁移到应用链也使得 DYDX 代币可以进行原生质押和费用分配，从而将网络安全与交易所使用情况结合起来。技术设计选择和持续改进在 dYdX Protocol GitHub 和 dYdX Foundation Blog 的开源代码库和社区帖子中均可查阅。
交易者关心的核心功能
- 非托管式交易：您拥有私钥的控制权；资金和头寸都在链上进行核算。您可以在 dYdX Exchange 探索该产品。
- 永续期货：交易各种市场，支持杠杆、资金费率和健全的风险控制。
- 交叉保证金：提高活跃投资组合的资本效率，并提供透明的保证金规则。
- 主权应用链：基于 Cosmos SDK 和 CometBFT 共识构建，实现速度和可靠性。
- 原生 USDC：存款和取款通常使用通过 Noble 在 Cosmos 上发行的 USDC，并通过 IBC 实现互操作性。
DYDX 代币与治理
DYDX 代币通过质押为 dYdX Chain 提供动力，通过验证者保护网络安全，并协调交易者、节点运营商和更广泛社区之间的激励。代币持有者可以参与链上治理，影响费用表、上币列表和协议升级等参数。有关治理新闻和提案，请关注 dYdX Foundation Blog。
dYdX 如何维护市场诚信
价格发现和风险管理是衍生品的核心。dYdX 聚合了多个高质量数据源的价格信息，并强调透明的清算逻辑。更广泛的生态系统还依赖于去中心化预言机网络，例如 Chainlink 和 Pyth Network，它们已成为加密货币市场的标准基础设施。
在基础设施方面，dYdX Chain 的设计利用了确定性的状态转换和高性能的匹配引擎，以最大限度地减少延迟，同时保持可验证的结算。技术原则记录在 dYdX Protocol GitHub 的代码和社区帖子中。
最新动态与市场背景
- 应用链势头：为性能敏感型应用（如订单簿和衍生品）量身定制的区块链正持续获得关注。Cosmos 工具栈仍然是此类设计的热门选择；您可以在 Cosmos SDK 文档 查看相关工具。
- 衍生品主导地位：衍生品交易量持续占据加密货币交易的大部分，这反映了专业交易需求以及对强大风险工具的需求。有关月度市场结构数据，请参阅 CCData 的行业报告，网址为 CCData Exchange Review。
- 链上 USDC 分发：Cosmos 生态系统中通过 Noble 提供的 USDC 扩展了跨 IBC 连接链的稳定流动性，为 dYdX 等交易所提供了支持。
有关协议特定公告、上币信息和治理投票，请务必查阅官方渠道：dYdX Exchange 和 dYdX Foundation Blog。
开始使用 dYdX Chain
- 准备兼容的钱包
- 使用支持 Cosmos 生态系统和 IBC 传输的自托管钱包。您需要少量 DYDX 作为 dYdX Chain 的 Gas 费。
- 使用 USDC 充值
- 通过 Noble 发行方存入 USDC，或从其他 IBC 连接的链转移 USDC；有关更多信息，请访问 Noble。
- 连接并交易
- 访问官方界面 dYdX Exchange，连接您的钱包，并按照应用内的提示进行充值、管理保证金和下单。
- 管理风险
- 监控您的保证金比例、资金费率和清算阈值。妥善保管会话密钥，并在签署任何交易前确认参数。
如果您是 IBC 和 Cosmos 的新手，官方文档是非常有用的入门指南：IBC 概述 和 Cosmos SDK。
安全与自托管最佳实践
- 核实域名和合约：将官方网站 dYdX Exchange 加入书签，避免钓鱼链接。
- 使用硬件签名进行关键操作：硬件钱包可确保私钥在您签署交易时保持隔离。OneKey 提供安全的密钥存储、开源固件以及与流行钱包连接器的无缝签名流程，帮助您在 dYdX Chain 上交易时保持非托管式控制。如果您需要专用设备来保护高价值账户，可以在 OneKey 了解更多。
- 定期轮换权限：定期检查已连接的 DApp 并撤销不必要的授权。
- 备份与恢复：安全地离线存储您的助记词；切勿与他人分享。
dYdX 的重要性
dYdX 将高性能、透明度和非托管式控制相结合，证明了专业级的衍生品可以在去中心化基础设施上蓬勃发展。凭借其主权应用链、原生质押和不断增长的市场目录，它为中心化交易平台提供了一个可信赖的替代方案，同时保留了加密货币的核心理念：开放访问和用户控制的资金。
随着链上市场在 2025 年持续扩张，重视可审计性和弹性的交易者可能会继续采用 dYdX 和其他专注于交易所的应用链。如果您计划参与，请设置一个安全的钱包，了解 IBC 流程，并考虑使用 OneKey 等设备进行硬件级别的保护，以在进行高频交易时保护您的私钥。
有关官方更新、交易界面和治理新闻，请访问：
